因此徐陽認為，基于2019年高基數因素，后續逐季下降趨勢不變。未來PPI或將觸底回升在PPI方面，從同比看，6月份PPI下降3.0%，降幅比上月收窄0.7個百分點。就此現象，徐陽對記者分析說，“這是因為首先，2020年6月以來，6月PMI中購進價格指數回升至56.8%，較5月上行近5.2個點。其次，6月國內南華工業品價格指數環比上行5.4個點，同比上行至-4.4%。6月以來，海外疫情緩和，經濟重啟，需求回暖，原油價格環比上升，鐵礦石價格、銅價環比亦回升。但海外疫情在6月下旬反彈，致使油價反復，6月23日至今油價再度下跌，或影響PPI。再次，6月以來，地產基建投資相關中上游產業鏈動能有所恢復。不同工業品價格表現均現小幅回升，螺紋鋼價格環比上升、庫存環比增速降幅收窄，價格已恢復至2020年1月水平。水泥價格有所波動，環比增速小幅下降、動力煤價格環比增幅擴大。6月受制于高溫降雨等季節性因素，發電耗煤增速和高爐開工率雖延續上升，但斜率放緩。”董莉娟也表示，據測算，在6月份3.0%的同比降幅中，去年價格變動的翹尾影響約為-0.2個百分點，新漲價影響約為-2.8個百分點。展望未來PPI走勢，徐陽預計，“PPI或將觸底回升。疫情對工業品價格的負面影響在二季度后逐步下降，供需將會趨于平衡。地產與基建相關的建筑鏈條會進一步帶動中上游工業品價格回升。”范若瀅也認為，“未來PPI降幅進一步擴大的可能性不大，有望低位企穩，全年呈“U型”走勢。”因為在范若瀅看來，第一，中國經濟增速將進一步回升，需求持續改善對PPI形成較強支撐。第二，在經過前期油價暴跌局面后，國際主要產油國已紛紛減產，國際原油價格有望企穩回升。降準和降息仍有空間在政策走向上，范若瀅對記者說，“我國當前不存在通脹基礎，物價整體保持穩定，對貨幣政策并不形成明顯掣肘。”徐陽也對記者表示，盡管6月CPI小幅度反彈，但從基本面看，我國經濟運行總體平穩，總供求基本平衡，不存在長期通脹或通縮的基礎。綜合來看，隨著復工復產、復商復市逐漸接近正常水平，食品供給有望繼續加快，物價水平將保持穩定。隨著去年基數走高，下階段CPI同比漲幅將繼續回落，對政策的掣肘將逐漸減弱。同時也要看到，生產價格受內外部影響較大，下階段要加大力度促進需求回升，加快修復企業信心。控通脹仍然是需要關注的一個目標，但其緊迫性已經明顯讓位于穩增長、保就業等方面，這為貨幣政策打開了更大空間。由此徐陽認為，“下階段，貨幣政策要以更大力度支持實體經濟發展，降準、降息仍有空間，促進需求加快恢復。”民生銀行首席研究員溫彬也持類似看法，雖然本月CPI同比漲幅有所擴大，但隨著去年基數逐漸走高，疊加疫情防控向好、復工復產改善等因素，市場供求有望繼續保持平衡，未來通脹將繼續保持總體回落趨勢，年底有望實現3.5%的控制目標。通脹回落將為貨幣政策打開更大空間，有助于穩健的貨幣政策保持更加靈活適度。下階段，要進一步用好結構性貨幣政策工具，發揮好直達實體經濟的貨幣政策工具作用，加大對制造業、中小微企業的支持力度，并嚴防資金空轉套利，滿足真實需求。因此溫彬認為，下半年降準和降息都有空間和必要，這樣既可引導政府、企業債券發行成本保持在較低水平，降低直接融資成本，同時也有助于降低金融機構貸款成本。